具身智能赛道迎来标志性大额融资。超9亿美元的单轮融资规模与超63亿美元估值，不仅刷新国内具身智能行业单轮私募股权融资纪录，也把机器人公司的一级市场估值带入新量级。从机构构成看，IDG资本作为专业VC领投、高榕创投参投，叠加腾讯与阿里巴巴的战略投资，形成"财务资本+产业资本"组合——这在当下头部硬科技项目上已成标配：大厂战略入股既贡献资金，也带来端侧场景、供应链与云计算的协同预期。投资视角上，本轮信号意义有二：其一，具身智能赛道正从"多点开花"走向"头部集中"，资金向有整车制造背景、量产能力与数据积累的公司聚拢，二线项目融资窗口将明显收窄；其二，9亿美元级别单轮对应的是对"机器人+智驾"平台型路径的押注，后续量产节奏与商业化数据将是估值能否兑现的关键。对LP而言，该案例也提示，具身智能已从主题投资进入需要持续大额资金跟进的阶段，估值分歧可能加大。
来源：东方财富（财联社创投通）
Sharpa首次披露累计融资超45亿美元、估值220亿美元，使其跻身全球具身智能公司估值第一梯队。股东阵容堪称豪华：阿里巴巴、美团、腾讯、京东四家互联网巨头齐聚，红杉中国、启明创投等头部VC在列，创始团队则来自禾赛科技CEO李一帆，背景决定其兼具激光雷达供应链与自动驾驶数据基因。这家公司聚焦灵巧手、通用机器人与AI模型，走的正是"数据-模型-硬件"一体化的路线。投资视角看，几个趋势值得关注：其一，互联网巨头不约而同押注同一家机器人公司，反映平台型公司普遍把具身智能视为下一代流量入口与物理世界入口；其二，多家头部VC持续多轮加注，说明机构认为该赛道存在终局级别的机会；其三，45亿美元累计融资意味着单项目资金消耗量巨大，退出端对IPO窗口的依赖度上升，后续若港股、美股对具身智能公司保持开放，估值锚才能稳固。对二线创业公司而言，竞争维度已从技术叙事转向资金与生态的双重壁垒。
一家天使轮就拿到2.4亿元融资的公司，值得关注。曜行动力是佑驾创新旗下的全场景物理AI公司——佑驾创新本身是港股上市的智能驾驶企业，这意味着该笔融资带有明显的产业孵化与分拆特征：上市公司体系内孵化的业务独立融资，既能为新业务引入外部产业资本与资源，也有望在远期形成独立的资本平台。投资人名单同样值得拆解：东风资管代表整车厂的场景与量产资源，中金保时捷基金兼顾财务回报与豪华车企产业链视野，元璟资本、地平线则分别带来财务与芯片算力协同。从天使轮规模看，2.4亿元显著高于行业平均，反映出当前物理AI赛道的资金供给热情。投资视角上，"智驾公司+机器人"的组合正在成为主流叙事：底盘、感知、数据能力可复用，汽车产业链的制造与供应链能力也能外溢。此类项目的风险点在于集团内协同是否真能落地，以及分拆定价的公允性。
来源：东方财富
半年内连续完成A轮、A1轮数亿元融资，松应科技的资金节奏反映了物理AI操作系统这一卡位正在被资本快速确认。中金资本、武汉洪山资本领投，其中洪山资本具有地方政府引导基金色彩，显示地方国资在AI基础设施层的布局意愿。公司定位物理AI操作系统，资金投向ORCA OS迭代、国产芯片生态适配及开发者生态建设——这条路线与智能手机时代的操作系统打法高度相似：先做中间层标准，再通过开发者生态建立壁垒。投资视角看，物理AI产业链正沿"硬件-模型-操作系统"三层展开，操作系统层目前玩家稀少，卡位价值在于控制设备与模型之间的接口标准；国产芯片适配则顺应信创与供应链自主主线，具备政策与订单双重支撑。需关注的风险是：操作系统类项目商业化周期长、生态冷启动难，估值建立在"平台级想象空间"之上，后续需要持续验证真实装机量与开发者留存。
来源：Egsea
半导体设备国产替代主线再添大额融资。研微半导体完成近15亿元B轮融资，体量在设备类公司中相当可观。值得注意的投资人结构：中电科产业基金、中车资本、京东方等产业方战略入股，兼具央企产业背景与终端需求方属性；中金资本、华泰紫金、招银AIC等财务机构加持，其中招银AIC是金融资产投资公司——AIC通过股权投资支持科创企业，正是本轮金融支持科技政策落地的直接体现，未来此类"创投基金+银行系"的组合预计会更常见。产业方密集入股设备公司的逻辑清晰：设备是产线升级与国产化的瓶颈环节，绑定设备企业等于锁定未来扩产与升级的优先权。投资视角上，半导体设备已进入"头部集中+大额融资"阶段，单一项目资金门槛抬高，机构需要更强的产业资源与后续跟投能力；对中小基金而言，卡位细分零部件与耗材环节仍是差异化机会。
来源：财联社创投通（网易转载）
商业航天赛道持续吸金。星邑空间完成数亿元A轮增资扩股，引入苏创投、力合清瞳、七匹狼控股、兰溪资本等机构。投资人结构透露两个信号：其一，苏创投为代表的地方国资深度参与，苏州等地正把商业航天作为战略性新兴产业重点培育，地方基金"以投代引"争夺产业链企业落地；其二，七匹狼控股这类传统产业资本跨界进入航天赛道，说明产业资本正寻找新增长曲线，商业航天的长期叙事（低轨星座、卫星互联网、太空经济）对传统行业资金有吸引力。从赛道阶段看，商业航天正处于"发射能力初步验证、应用场景逐步打开"的窗口期，A轮增资扩股说明项目已过早期验证、进入产能建设阶段。投资视角提示：航天项目周期长、重资产、合规要求高，机构需以产业投资而非财务套利的心态参与；同时需关注发射频次、订单真实性与客户结构。
来源：证券时报
简智机器人完成A轮融资，由自动驾驶公司Momenta领投，这一组合本身就传递出行业信号：智驾领域的头部公司开始向机器人数据基础设施延伸。公司定位"数据驱动的物理AI基础设施企业"，资金用于无本体数据基础设施建设、Data Foundation Model升级及真机集群验证——所谓"无本体"，即不做机器人整机硬件，而是提供训练数据、数据基础模型等底层能力，属于典型的"卖铲子"生意。投资视角上，这一模式与AI大模型训练阶段的"数据服务"逻辑一脉相承：物理AI竞争的本质是数据竞争，真机数据采集、清洗、标注与仿真合成的基础设施有望成为确定性较强的环节，且轻资产、可复用、客户为整个行业而非单一厂商。Momenta领投亦说明自动驾驶与具身智能的数据能力可迁移，跨界协同正在加速。风险点在于数据服务标准化程度有限、客户集中度与议价能力。
来源：北京商报
印度AI公司Sarvam AI完成3亿美元B轮融资、估值15亿美元，是新兴市场AI融资的标志性事件。本轮由印度IT服务巨头HCLTech战略领投，英伟达、Bessemer Venture Partners、IndiGo风投等参投。投资人结构很有看点：HCLTech作为产业方领投，指向企业级AI落地的真实需求——印度IT外包与数字化服务产业庞大，AI Agent化改造是其效率提升的关键；英伟达参投则延续其"AI基建时代投资生态伙伴"的布局策略。投资视角上，该案例提示三点：其一，全球AI投资正在从美国向印度等市场外溢，新兴市场模型公司估值相对洼地，吸引跨国资本；其二，Agentic AI、网络安全与企业级部署成为融资叙事新宠，投资主题从"模型参数"转向"落地交付"；其三，对国内机构而言，出海与跨境配置AI资产的机会窗口正在打开，但需关注地缘政治与数据合规风险。
来源：Moneycontrol
贵州省设立20亿元省级并购基金，为省内首只市场化并购基金，采用"1+N"模式、存续期12年；同期深圳、烟台等地多只种子/天使基金密集落地。这条消息放在一起看，恰是当前人民币基金市场结构调整的缩影：一边是并购基金从无到有，地方国资从"投股权"转向"做整合"，通过并购重组盘活存量资产、推动产业升级——12年存续期也表明地方资本开始接受"耐心资本"的长期回报逻辑；另一边是种子、天使基金在多地密集设立，政府引导基金继续向早期前移，"投早投小"的行政激励与市场趋势形成合力。对GP而言，这既是机会也是挑战：机会在于并购基金与早期基金的LP结构正在改善，国资出资意愿增强；挑战在于市场化并购人才稀缺、退出路径仍依赖IPO或后续转让，并购基金的DPI周期长，对管理人的交易能力要求极高。
来源：每日经济新闻
a16z完成11亿美元"Machine Age"专项基金募集，聚焦硬件与物理AI基础设施（芯片、内存、数据中心、机器人等），此前已投资SpaceX、Anduril、Waymo、Skydio等项目。这条消息与本周"物理AI基础设施融资反超模型层"的数据互相印证：全球顶级VC的资金正在系统性转向物理世界。投资视角上，三点值得注意：其一，专项主题基金成为头部VC的新标配，用"Machine Age"这类宏大叙事向LP讲清赛道逻辑，也便于内部专业化分工；其二，投资标的横跨国防科技、自动驾驶、机器人，背后是对"AI+硬科技"长周期回报的押注，这与美国国防预算扩张和制造业回流政策同频；其三，对国内机构而言，a16z的转向提示物理AI基础设施（算力、电力、传感器、执行器）可能比应用层更早产生现金流与战略价值，"卖铲人"逻辑在全球范围内得到确认。
Capital F完成1700万美元首支基金募集，由前Credo Beauty CEO等创立，专注女性健康、数字商务与AI信任安全领域，约80%的LP为女性。这则消息体量不大，但折射出美元VC市场的两个新趋势。其一，主题型微型基金兴起：在大型综合基金募资越来越依赖品牌与历史业绩的环境下，新生代管理人选择以垂直赛道切入，用"懂行业、有人脉"换取细分市场的信任，1700万美元的规模也更适合聚焦式投资。其二，LP结构多元化：约80%的女性LP意味着财富管理、家族办公室中的女性力量正在崛起，她们更倾向支持与自己身份认同相关的主题基金。投资视角上，女性健康（femtech）与AI信任安全都是供给不足的新兴细分，早期进入有先发优势；但微型基金规模小，抗风险能力弱，退出周期长，LP需有长期预期。
来源：ValueAdd
意大利PE机构Nextalia第二只PE基金首关11亿欧元，启动募资仅5个月即获超200家投资者认购，目标2026年底前达到15亿欧元硬上限，聚焦意大利中型企业的战略供应链多数股权收购。在全球募资分化、头部集中的大背景下，一家区域性PE能快速完成首关，说明"本土中型市场"策略依然有稳定的LP基本盘。投资视角上，几点值得关注：其一，"战略供应链"成为欧洲PE新叙事——地缘冲突与供应链重构背景下，收购关键环节本土企业既符合政策导向，又能获得估值溢价；其二，多数股权收购意大利中型企业的打法，与欧美大型并购基金"小而美"化、深耕区域市场的趋势一致，区域性专精机构凭借本地交易网络与运营改善能力建立护城河；其三，超200家投资者认购显示欧洲机构LP（养老金、保险）对中型市场并购配置需求旺盛，这对国内PE"下沉区域、深耕产业"的策略也有参照意义。
来源：Caproasia
Sylebra Capital第二只基金首关2.77亿美元，由Apollo作为锚定LP，聚焦中小市值科技公司的成长性PE与定制股权资本解决方案，目标2027年上半年完成终关。这条消息的看点在于结构而非规模。其一，锚定投资（anchor investment）模式正在普及：大平台以基石出资换取精品机构优质项目流，中小基金则借大品牌信用背书加速募资，双方形成"生态绑定"；其二，"定制股权资本解决方案"指向结构化交易——夹层、优先股、收入分成等灵活资本工具在中小市值科技公司中需求上升，传统银行信贷无法覆盖、纯股权又稀释过重，结构性资本正好填补空白；其三，中小市值科技公司并购与重组交易活跃，成长性PE能以较低估值进入并获取运营改善回报。对国内机构而言，锚定LP与结构化资本工具是值得借鉴的募资与产品创新方向。
来源：FT Markets
Apollo旗舰私募股权基金已募资120亿美元，第11号旗舰基金目标250亿美元，为年内最大在募基金之一。结合本周"全球PE募资上半年突破3000亿美元、前20大基金占比54%"的数据，头部集中趋势在美元募资端表现得淋漓尽致。投资视角上：其一，另类资管巨头的"规模竞争"仍在继续，Apollo等平台凭借保险资金、年金等长期资本池与全周期产品线，对LP形成虹吸效应，中小机构被迫转向细分或区域策略；其二，250亿美元的目标规模意味着该基金将主要投向大型交易与平台型收购，高利率环境下此类基金正加大信贷与基础设施配置，"私募股权+私募信贷"融合趋势深化；其三，对国内LP而言，配置美元PE头部基金的门槛与排他性越来越高，通过S份额或跟投方式参与成为替代路径；对人民币市场，头部集中的警示同样适用。
来源：Bloomberg
财联社创投通数据显示，本周一级市场共发生136起融资、总额约161.5亿元。结构上，先进制造、医疗健康、AI、集成电路最为活跃；A轮融资总额最高、约82亿元；上海以31起融资居首；中金资本为本周最活跃机构。这份周度数据有几个信号值得拆解：其一，A轮占比高说明资金正在向"已验证技术、待验证商业化"的成长期前移，早期投资活跃度回暖，而C轮及以后的大额融资相对稀缺，市场仍偏谨慎；其二，活跃赛道高度集中于硬科技，与政策鼓励"投早投小投硬科技"的方向一致，医疗健康回暖也值得关注；其三，上海融资数量居首，与当地引导基金、产业生态、科创板联动优势有关；其四，中金资本作为国资系头部机构高频出手，反映政府背景资金在人民币一级市场的定价影响力持续上升。
来源：腾讯新闻（财联社）
中央网信办发布《促进网信企业高质量发展行动计划（2026-2030年）》，明确鼓励私募股权二级市场基金（S基金）与并购基金发展，打通"投资-退出-再投资"循环。这是政策层面对"退出难"问题最直接的回应之一。投资视角上，意义有三：其一，退出渠道多元化从口号走向制度安排——在IPO节奏整体放缓的背景下，S基金与并购基金被赋予承接存量股权、提供流动性的功能，未来人民币S基金市场扩容可期，二手份额交易的定价机制、信息透明度有望随之改善；其二，对GP而言，"投-退-再投"循环打通意味着募资逻辑可以重构，老份额盘活带来的现金流能支撑新基金滚动设立，S交易从"捡漏"变为机构化策略；其三，对LP，尤其是需要流动性的国资与金融机构LP，S市场提供了更早退出的选项。五年规划级别的政策定调，将逐步影响人民币基金的期限结构与配置策略。
来源：东方财富
利弗莫尔证券数据显示，纳真科技IPO已获港交所批准，将赴香港上市，成为8月末资本市场退出端的最新进展。在一级市场退出渠道整体承压的背景下，港交所的审批节奏成为人民币基金关注的晴雨表。投资视角上：其一，港股正在承接越来越多此前计划A股上市的企业，尤其对未盈利的科技公司，"A股收紧、港股接棒"的格局延续，为VC/PE提供了相对确定的退出通道；其二，每一单港股IPO获批都意味着相关股东基金的退出时间表可以确认，对人民币基金净值与LP分配预期是实质性利好；其三，需要注意的是，港股流动性与发行定价分化明显，"获批上市"与"理想退出"之间仍有距离，机构在计算DPI时应更保守；其四，若后续更多硬科技公司顺利登陆港股，将强化一级市场对港股通道的信心，也可能带动更多标的启动申报。
来源：财联社
山东省出台措施促进投资基金高质量发展，实施上市资源培育"十百千"计划，支持IPO退出，鼓励发起并购基金和S基金，推动"专精特新"专板建设。这是继中央层面定调后，地方落实退出渠道多元化的又一具体动作。投资视角上，几点值得关注：其一，地方政府的基金政策正在从"设立端补贴"转向"退出端基建"——上市培育、并购与S交易、专板市场三位一体，说明各地已经意识到，仅靠增加基金数量无法形成闭环，退出机制才是基金生态可持续的关键；其二，"十百千"上市资源培育计划瞄准的是存量企业梳理与分层孵化，这对地方GP而言意味着更明确的上市后备项目池，"地方国资+本地项目+本地退出"的区域闭环有望加速形成；其三，并购基金与S基金同时被鼓励，显示地方层面开始承认IPO不是唯一退出路径；对管理人而言，深耕区域的机构将最先受益。
来源：山东省人民政府网
投中研究院半年报显示，上半年中国VC/PE新设基金4606只、同比激增134%，投资案例6317起、规模8285亿元、同比增44%，"投早投小投硬科技"趋势强化。这份数据描绘了一级市场"供给端井喷、投资端回暖"的图景。投资视角上：其一，新设基金数量同比翻倍多，主要驱动力来自政府引导基金与国资LP的密集设立，以及保险资金、AIC等新资金入场的政策推动，资金"蓄水池"正在扩大；其二，投资规模增四成与案例数增长同步，说明出资意愿回升，而非仅靠大额项目撑起规模；其三，"投早投小投硬科技"强化意味着资金结构向早期与硬科技迁移，符合政策导向，但也需警惕同质化竞争导致早期项目估值抬升；其四，基金设立速度远超项目退出速度，未来3-5年或将迎来集中退出压力，S基金与并购承接能力建设刻不容缓。
来源：经济参考报
With Intelligence数据显示，上半年全球PE募资突破3120亿美元，前20大基金合计募资1710亿美元、占54%，市场向大品牌基金加速集中。这与Apollo旗舰基金募资120亿美元等个案互相印证：全球PE募资进入了"头部通吃"时代。投资视角上：其一，LP（养老金、主权基金、保险）在不确定性环境下更信赖有长期业绩记录、团队稳定的大机构，"确定性溢价"直接体现在募资份额上，中小GP的募资周期普遍拉长、目标规模被迫下调；其二，头部集中也意味着头部基金的交易规模、投资组合管理能力与退出通道形成正循环，中小机构若不能在区域、行业或工具层面差异化，生存空间将持续收窄；其三，对中国市场而言，美元募资格局的启示是：人民币LP同样在向头部与国资平台集中，GP的品牌、业绩透明度与投后价值创造能力，将越来越决定其募资上限。
ValueAdd数据显示，8月Castelion、Etched、Base Power、Groq等物理AI基础设施公司单月融资合计超32亿美元，而应用层创业公司仅约11亿美元——基础设施融资规模首次显著反超应用层。这是AI投资范式转移的量化证据。投资视角上：其一，"卖铲人"逻辑重演：训练与推理所需的算力芯片、电力能源、数据中心等基础设施被视为确定性更高的环节，资本不再满足于押注应用层单一赢家，而是下注"无论谁赢都离不开的基础设施"；其二，名单中既有芯片（Etched、Groq）也有能源（Base Power）与国防硬件（Castelion），显示基础设施投资已从单纯的算力扩展到电力与物理世界的执行层，与a16z"Machine Age"基金的方向完全同频；其三，对国内机构，这一趋势提示物理AI基础设施（算力、电源、传感器、执行器）的中长期配置价值，但也需警惕资本涌入后的估值泡沫与重复建设。
来源：ValueAdd
私募人士观点出现明显分歧：段永平坚定看好白酒龙头，但斌重仓AI硬件，市场在AI基础设施、均衡持仓与低估值机会之间摇摆，投资主线尚待明朗。二级市场的分歧，往往是一级市场资产定价的先行指标。投资视角上：其一，AI基础设施成为共识度最高的方向之一，但斌的重仓印证了一级市场物理AI融资热潮在二级市场的映射，围绕算力、硬件链的上市公司估值已不便宜，机构在一级市场追高时需预留安全边际；其二，段永平式的消费龙头信仰，代表另一批资金仍看好确定性现金流的价值股，反映市场对"AI能否快速兑现盈利"的怀疑；其三，"主线待明朗"意味着当前处于新旧主线切换的观察期，对VC/PE而言，此时更应关注被低估的细分资产，而非追逐拥挤交易；其四，仓位分化本身也提示：2026下半年的配置应保持均衡，单一押注的容错率在下降。
来源：腾讯新闻
淡水泉（香港）总裁陶冬提出"2+1、1+2"投资框架，认为未来20年在AI赋能下科技突破将密集涌现，投资以科技为核心、辅以黄金和房地产，科技生产率提升将跑赢通胀。这是对长期资产配置逻辑的一次清晰阐述。投资视角上：其一，"以科技为核心"的表述与全球资金流向高度一致——无论二级市场还是VC/PE，AI与硬科技已是配置主线，一级市场的"投早投小投硬科技"正是在为这一长周期趋势布局；其二，黄金与房地产作为辅助配置，反映其对通胀与货币信用风险的防御性判断，机构投资者在重仓科技的同时保留抗通胀资产，这种"进攻+防御"结构值得GP在自身资产配置与基金策略设计中借鉴；其三，"科技生产率跑赢通胀"若成立，则AI投资的中长期回报逻辑（而非短期炒作）将得到强化，对长周期基金（如10年期以上VC）是重要的宏观背书。
来源：证券时报
经济学家付鹏判断，2008年后的低利率时代已经结束，流动性收紧即优胜劣汰，"K型经济对应K型流动性"——科技企业易融资、传统行业融资难。这一判断对一级市场有直接的映射意义。投资视角上：其一，"K型流动性"解释了当前融资市场的分化：硬科技、AI项目融资顺畅且估值高企，传统行业与缺乏新叙事的项目融资艰难，机构在筛选标的时必须把"能否持续获得资本支持"纳入评估框架，避免接盘被资本抛弃的资产；其二，低利率时代结束意味着资金成本中枢上移，依赖估值倍数扩张的赚钱模式失效，投资回报将更多来自企业真实盈利增长，这对一级市场定价体系是长期修正，"以合理价格买入高增长"将重新成为主流；其三，对GP而言，流动性分层加剧头部效应，能持续募资的机构更应主动出清尾部资产，聚焦K型上沿的科技资产。
来源：华尔街见闻
景顺赵耀庭认为当前AI有实际盈利支撑、区别于2000年互联网泡沫，但头部半导体集中度过高存在结构性风险，同时看好中国AI商业化、人形机器人等预期差机会。这是外资机构对中国AI资产的最新态度样本。投资视角上：其一，"AI有盈利支撑、无整体泡沫"的判断，为一级市场AI项目的估值提供了外部背书，但"头部半导体集中度过高"的风险提示同样重要——国产替代、非英伟达生态的算力公司因此获得差异化空间，这与国内半导体设备、芯片设计公司的融资活跃度相互印证；其二，"看好中国AI商业化与人形机器人预期差"，意味着外资眼中的中国资产存在估值洼地，具身智能、AI应用商业化方向有望吸引更多美元与外资人民币基金配置，国内GP在与外资LP沟通时，"预期差"叙事比"宏大故事"更有效；其三，对投资人而言，结构性风险提示宜转为具体的仓位纪律：规避单一环节过度集中。
来源：南方财经
EY报告指出，风险投资正被"再工业化"，资本从"增长优先"转向韧性聚焦赛道，先进制造、机器人、国防无人系统、能源基础设施与小堆核电（SMR）等获青睐，同时强调AI退出（AI exits）通道的重要性。这份报告与本周一级市场的资金流向高度吻合。投资视角上：其一，"再工业化"是当前全球VC最重要的叙事转换——过去二十年资本追逐软件与平台，如今转向实体资产与供应链安全，国防、能源、制造环节的战略价值被重估，这与a16z"Machine Age"基金、物理AI基础设施融资潮形成全球共振；其二，SMR小堆核电进入主流投资视野，反映AI算力扩张带来的电力瓶颈已成为投资人共识，能源基础设施或成为AI产业链中下一个估值重估环节；其三，"AI退出"被单列，说明并购退出与战略出售正在成为VC回报的重要来源，机构需提前布局交易型退出能力。
来源：EY
StrictlyVC将于9月10日重回纽约举办活动，邀请Keith Rabois（Khosla Ventures）、Deven Parekh（Insight Partners）等探讨"钱不再稀缺、风投比拼判断力"——资本商品化后，风投的核心竞争力转向回报与判断力。这个话题切中了当下全球一级市场最核心的焦虑。投资视角上：其一，"钱不再稀缺"在美元市场体现为基础设施类资金的充裕与募资两极分化并存——资金总量不缺，但流向头部，对GP而言稀缺的不是资本而是高质量项目与判断能力；其二，"比拼判断力"意味着市场正从"资金套利"转向"认知套利"，早期投资人的行业深度、技术辨识度与交易执行力将成为决定性变量，这与人民币市场"投早投小投硬科技"对专业能力的要求异曲同工；其三，对机构而言，品牌、网络与判断力构成的新护城河正在取代资金规模本身，投后赋能与主动管理能力也将成为LP评估GP的核心维度。
来源：ic.work